新能源汽車擴產夠猛 “鈷”爺逐步告別寒酸日子
發布時間:2020-02-13 11:37:00

特斯拉上海工廠復工,重新激活了下游產業,再加上Model 3超預期的銷量,“鈷”這類小金屬需求預期再次增強,不同于去年中旬的“寒酸”,如今“鈷”爺已經翻身。


另一方面,受新冠肺炎疫情影響,鈷冶煉企業復工、運輸成了一大難題,鈷鹽廠購買原料輔料相應延后,鈷鹽廠也開始出現惜售情況,鈷鹽開始逐步提價。


  鈷價反彈幅度可觀  


鈷作為周期性商品,價格主要受供給、庫存和需求三個因素影響。據Wind顯示,目前鈷礦的最新價格為27萬元/噸,較2019年7月份冰點價格(21.60萬元/噸)回升25%,彼時上證報也曾多次提示“鈷”逆勢投資的機會。


再看另外幾個主要的鈷產品,硫酸鈷最新價格為52元/千克,年初至今漲幅約15.56%;四氧化三鈷約190元/千克,年初至今漲幅9.2%;鈷粉288元/千克,年初至今漲幅約6.67%。


但從價格上來看,“鈷”爺已今非昔比,據記者了解,由于前期鈷價萎靡不振,鈷價幾乎等同開采成本,讓礦企開采動力不足,下游庫存儲備大幅縮減。


新冠肺炎疫情影響短期物流、工期,鈷鹽價格順勢上漲,也可以從側面看出當前鈷行業庫存較低,未來隨著以特斯拉為代表的新能源汽車和5G 手機的需求不斷提升,下游企業或將補庫存,進一步拉動鈷價上漲。


中信建投在其研報中表示,2019 年底,嘉能可Mutanda 礦的停產,使其2020年鈷的產量較2019年下降1.2萬噸左右,同時洛陽鉬業的鈷產量也在下滑,預計其他鈷企業的增量無法彌補兩大龍頭企業產量的下滑,鈷行業供給端將出現變化,目前行業庫存仍處于低位,價格有望持續上漲。


   幾位“鈷”爺日子如何   


從經營業績上看,受2019年鈷價萎靡影響,A股鈷產業上市公司當年的業績都不盡如人意,但幾家公司也在產業低谷時果斷抄底,等待產業回暖。


華友鈷業預計2019年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將減少85%-95%;寒銳鈷業預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為1000萬元至1500萬元,比上年同期下降約97.88%至98.59%。


寒銳鈷業目前擁有5000噸氫氧化鈷、4500 噸鈷粉以及1萬噸電積銅的產能。2020年6月,公司科盧韋齊2萬噸電積銅和5000噸電積鈷項目將迎來投產,進一步增厚公司業績。此外,近期公司非公開發行股票申請獲得中國證監會受理,如獲得核準,公司將再增加10000噸/年金屬量鈷新材料及26000噸/年三元前驅體項目。


華友鈷業鈷鹽產能最大,業績彈性較大。2019年,公司以發行股份的方式購買華友衢州15.68%股權,交易完成后持有華友衢州100%股權。華友衢州主要產品為四氧化三鈷、硫酸鈷等,這些都是前驅體主要原材料。


洛陽鉬業預計2019年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤區間為17億元至20億元,與上年同期相比減少26.36億元至29.36億元,下降幅度為56.86%至63.33%。


公司2019年11月通過一番資本運作,間接持有華越鎳鈷(印尼)21%股權,公司擬通過這次投資參與在印度尼西亞Morowali工業園區建設紅土鎳礦濕法冶煉項目,用于生產規模為年產6萬噸鎳金屬量的混合氫氧化鎳鈷(MHP)。


洛陽鉬業公告中顯示,公司目前是全球第二大鈷生產商,于國際市場銷售氫氧化鈷。根據英國商品研究所(CRU)數據顯示,2018年,全球鈷金屬產量約13.11萬噸,公司當年的鈷金屬產量1.87萬噸,占全球產量的14.26%。


作者: 滕飛      稿件來源: 上海證券報
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