鋰電設備行業展望:預計2020-23年總需求1212億元
發布時間:2020-02-25 11:20:24
關鍵詞:鋰電設備鋰電池

動力電池行業降本增效的需求從下游向上游傳導,考慮到每GWh電池產能所需生產設備的投資額逐年下降,我們預計2020-23年全球龍頭電池企業設備采購額將分別達到304/324/302/270億元,4年合計約為1,212億元。


海內外擴產新周期,設備龍頭邁向全球化新階段


通過自下而上梳理新能源車產業鏈,我們看好國產鋰電設備中長期成長空間。下游動力電池需求明確,我們預計2020-23年全球電池龍頭擴產合計594 GWh。鋰電設備助力于電池大規模智能化生產,我們預計2020-23年設備總需求1,212億元。國產設備企業占據國內主導地位,處于海外開拓關鍵階段,我們預計2020-23年國產設備的全球份額有望達到49%(中性假設)。基于產品實力、市場份額與***三個角度,建議關注鋰電設備龍頭先導智能、贏合科技。


動力電池中長期需求明確,預計2020-23年全球龍頭擴產594 GWh


2020-23年新能源車銷量有望持續增長,將主要得益于:1)特斯拉的鯰魚效應倒逼全球車企加速電動化;2)歐洲排放標準趨嚴疊加政策利好,傳統車企紛紛轉型;3)中國雙積分政策推動,加之國內新能源車供給改善,銷量有望穩定增長。動力電池中長期需求明確,歐洲與中國將成為擴產主戰場,我們預計2023年歐洲與中國市場動力電池總需求增至395 GWh,2025年增至627 GWh;行業集中度提升,電池龍頭將成為擴產主力軍,我們預計2020-23年動力電池新增產能594 GWh。


鋰電設備助推規模化與智能化生產,預計2020-23年總需求1212億元


鋰電設備是動力電池生產工藝核心之一,設備性能提升將是動力電池規模化和智能化生產的主要動力。動力電池行業降本增效的需求從下游向上游傳導,考慮到每GWh電池產能所需生產設備的投資額逐年下降,我們預計2020-23年全球龍頭電池企業設備采購額將分別達到304/324/302/270億元,4年合計約為1,212億元。


國產設備立足國內開拓海外,中性假設下預計2020-23年市占率達到49%


國產設備在國內市場占據主導地位,2016-18年,國內鋰電設備國產化率分別為80%/86%/90%。鋰電設備上市公司整體市占率持續提升,2016-18年分別為24%/34%/40%。國產設備進入海外拓展關鍵階段,國際化程度整體不高,正通過戰略調整提升自身硬實力。結合全球龍頭電池廠采購策略與擴產節奏分析,我們預計在中性/樂觀/悲觀假設下,2020-23年國產設備有望獲得的體量分別為592/766/417億元,國產設備在全球的市場份額分別為49%/63%/34%。


頭部效應顯現,關注國產鋰電設備龍頭


19Q2至Q3國內鋰電設備企業收入增速探底,但盈利能力正持續修復。國內外龍頭電池廠進入新一輪擴產周期,高端客戶對設備產品精度、定制化、保密性需求會進一步上升,未來訂單份額或將向龍頭設備商聚集。國產設備在中國市場占據主導地位,正處于海外拓展關鍵階段。截至2020年2月20日,鋰電設備行業公司2020年PE均值為36x、中位數39x。基于產品實力、市場份額與***三個角度,鋰電設備龍頭先導智能、贏合科技的中長期成長空間。


稿件來源: 中證網
相關閱讀:
發布
驗證碼:
广西快乐10分开奖走势图 新疆体彩11选5开奖结果彩票 一定牛河北快三走势图 鑫亿配资 118百度彩图库 上海天天彩选4最新开奖结果查询 基金理财 黑龙江快乐十分开奖号 今日上证指数每日行情 腾讯分分彩任选一人工计划 江苏七位数连线走势图 怎么炒股才能赚到钱 河南快3遗漏一定牛 黑龙江11选五5开奖结果 浙江舟山飞鱼彩票 广西21选5走势图 双色球单期走势图表图